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新西游记-IPO被否两年后过会科创板,唐英年的清溢光电啥来头?

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曾在A股IPO新西游记-IPO被否两年后过会科创板,唐英年的清溢光电啥来头?折戟的深圳清溢光电股份有限公司(简称“清溢光电”)又来了。

10月11日,科创板上市委会议经过清溢光电IPO请求。

五个月的等候,这家从事掩膜版的研制、规划、出产和销售事务的清溢光电,总算拿下科创板上市的门票。

清溢光电是一家有故事的公司,实控人唐氏兄妹布景很亮眼。两边身世于商界,哥哥唐英年是政商界人士,妹妹唐英敏是商界精英。

不过,即便清溢光电身边围绕着光环,它的本钱上市之路也不平整,两年前请求A股IPO就曾被否。

清溢光电两年前折戟的原因是什么?现在又有哪些不足之处?

翻开招股书可发现,清溢光电存在首要原材料依靠国外厂商、产品与国外同行有距离等问题。

一、不简略的唐氏兄妹

清溢光电原实践操控人为唐翔千。唐先生于2018 年3 月逝世,依据遗言,唐英敏、唐英年成为遗言履行及受托人。

因而,清溢光电实践操控人变更为唐英敏、唐英新西游记-IPO被否两年后过会科创板,唐英年的清溢光电啥来头?年,他们兄妹俩一起操控清溢光电92.6250%股份的表决权。

别小看这两位实控人,他们的布景可不简略。

实控人之一唐英年(哥哥)是政商两界知名人士。1991 年至 2011 年期间,唐英年历任香港特区政府立法局议员、行政会议成员、工商及科技局局长、财政司司长、政务司司长、全国政协常委。

另一位实控人唐英敏(妹妹),没有从政阅历,但企业办理经验丰富。

她先后历任加州 Cashmere House, Inc.、光膜 (香港)有限清溢光电、美维控股有限清溢光电等企业董事及高档办理人员。趁便一提,她仍是A股上市清溢光电生益科技(600183)董事。

二、IPO被否前史

唐氏兄妹在政商两界名声较大,但旗下清溢光电的A股上市之路却不平整。

2017年4月,清溢光电曾请求在深交所主板上市。

但因为在关联方利益输送、销售费用率和办理费用率远低于同行、国有股东股权胶葛等方面存在争议,被发审委否决。

材料来源于证监会官网

转眼间两年已过,清溢光电当年的争议还存在吗?一起来看看。

关于清华液晶中心(国有股东)前史股权转让合法性问题,清溢光电延聘的上海市锦天城律师事务地点问询函中表明,股权转让的批阅程序合法、有用,不存在股权胶葛和国有财物丢失现象。

关于关联方利益输送问题,锦天城律师事务所表明,清溢光电与关联方不存在代收代付景象,不存在发行人资金被关联方占用及其他利益输送未发表事项。

不过,目前清溢光电的销售费用率、办理费用率仍大幅低于可比公司路维光电。

数据显现,2新西游记-IPO被否两年后过会科创板,唐英年的清溢光电啥来头?016年至2018年上半年,清溢光电的销售费用率别离为5.28%、6.25%以及5.18%;办理费用率别离为5.14%、6.1%以及4.67%。

同期路维光电的销售费用率别离为11.16%、8.65%以及6.26%;办理费用率别离为6.95%、9.67%以及8.89%。

在公司注册稿中,清溢光电并未清晰提及两年IPO被否一事。直到交易所问询,投资者才有所了解。

材料来源于证监会官网

趁便提一下,其时清溢光电挑选的保荐组织为国海证券。在IPO折戟后,国海证券因未对首发新西游记-IPO被否两年后过会科创板,唐英年的清溢光电啥来头?上市保荐项目作充沛尽职查询、财物办理事务运作不标准等原因,被监管部门处分。

现在,清溢光电转战科创板IPO,保荐组织也变更为广发证券。

三、首要原材料依靠国外厂商

清溢光电出产的产品首要应用于平板显现、半导体芯片、触控、电路板等职业,是下流职业产品制程中的要害东西。

为难的是,在上游原材料范畴,清溢光电却受制于国外厂商。

数据显现,2016至2019年上半年,清溢光电向前五大供货商收购原材料的金额别离占当期原材料收购总额的份额别离为82.98%、81.60%、84.02%和 85.06%。

清溢光电首要原材料为掩膜版基板,首要由境外供货商瑞典Mycronic、德国海德堡仪器两家清溢光电供给。其间最高端的平板显现用光刻机由瑞典Mycronic出产。

未来,假如首要供货商的运营情况、事务形式、交给才能等发作严重晦气改变,短期内将对清溢光电的正常运营和盈余才能形成冲击。

四、产品与国外同行有距离

2016至2019年上半年,清溢光电高端掩膜版产品收入占比别离为 62.14%、59.89%、70.11%、73.21%,逐步提高。

在招股书中,清溢光电表明 IC 掩膜版及部分平板显现掩膜版清溢光电等产品仍归于中端乃至低端产品。而国外厂商则占有中高端事务范畴。

清溢光电的优势是在国内处于技能领先地位,且获益于方针扶持。但下风是与国外同行存在必定距离。

以产业链举例,掩膜版的原材料是掩膜版基板,即涂有光刻胶和镀铬的玻璃基板。因为光刻胶新西游记-IPO被否两年后过会科创板,唐英年的清溢光电啥来头?有必定的时效性,一旦失效后会影响产品质量。清溢光电不具备涂胶才能,而部分国外竞争对手已布局上游。

此外,因为职业界价格竞争剧烈,清溢光电部分产品的毛利率受到了影响。

例如,清溢光电的 8.5 代掩膜版在在2016至2019上半年的均匀销售价格别离为 21.44万元/㎡、17.86 万元/㎡、15.94 万元/㎡和 16.85 万元/㎡,同期,毛利率别离为 20.58%、6.41%、-6.77%和 6.37%。

从数据能够看出,清溢光电均销售价格和毛利率在 2017 年和 201赖兴发8 年继续下降。

结语

曾折戟A股IPO的清溢光电上科创板是一个受重视的论题,但投资者也要理性分析上市公司。

关于清溢光电存在首要原材料依靠国外厂商、产品与国外同行有距离等问题,公司后续怎么应对?